碳期貨的交易原理

　　　碳期貨屬于標(biāo)準(zhǔn)化交易工具，交易原理在于套期保值。購(gòu)買者通過在碳期貨市場(chǎng)進(jìn)行與碳現(xiàn)貨市場(chǎng)相反的買賣操作來達(dá)到套期保值的目的，鎖定碳融資收益。交易雙方事先將未來交易的時(shí)間、資產(chǎn)、數(shù)量、價(jià)格都確定下來，其具備風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和碳價(jià)格發(fā)現(xiàn)的雙重功能。目前碳配額排放單位EUAs通常采用這種方式進(jìn)行交易。碳期貨交易一般在交易所中進(jìn)行，也有少數(shù)參與場(chǎng)外交易市場(chǎng)交易。

　　　與傳統(tǒng)期貨合約相比，以碳排放權(quán)作為基礎(chǔ)的碳期貨交易表現(xiàn)出如下三個(gè)主要特征：一是價(jià)格規(guī)律，據(jù)BlueNext統(tǒng)計(jì)，碳期貨價(jià)格與碳現(xiàn)貨價(jià)格的波動(dòng)周期相符程度高；二是碳期貨交易資費(fèi)，碳期貨交易一般面臨比較多門類的手續(xù)費(fèi)，其中包括管理費(fèi)、交易費(fèi)和清算費(fèi)，如BlueNext交易所的管理費(fèi)為7500歐元/年，場(chǎng)內(nèi)和場(chǎng)外交易費(fèi)分別為0.002歐/噸、0.0015歐/噸；三是碳期貨與碳期權(quán)的關(guān)系，碳期貨作為目前碳期權(quán)唯一的基礎(chǔ)資產(chǎn)，其價(jià)格對(duì)期權(quán)本身價(jià)格以及期權(quán)合約的交割價(jià)格有重要的影響。